ПАК "Созвездие"
Главная / Обзор прессы / Долги в обмен на акции
21.07.2015

Допэмиссия государственного электросетевого холдинга "Россети" может увеличить его капитал на 40%. Государство внесет в "Россети" не только 32 млрд руб. в виде ОФЗ, но и 7 млрд руб. на сети для чемпионата мира по футболу, свои доли в дочерних компаниях холдинга и подводный кабель на Валаам. Акционером "Россетей" станет и дочерняя Федеральная сетевая компания (ФСК): она выкупит акции на сумму более 6 млрд руб., а средства холдинг может использовать на покрытие проблемных долгов распредсетевых компаний перед ФСК.

"Россети" могут провести "большую допэмиссию", в рамках которой уставный капитал холдинга увеличится почти на 40%. Ее объем составит 64,4 млрд обыкновенных акций номиналом 1 руб. (сейчас уставный капитал — 163,2 млрд акций, 2 млрд штук привилегированных), правительство дало директиву представителям государства в совете директоров "Россетей", сообщил в пятницу "Интерфакс" и подтвердили "Ъ" источники, знакомые с ситуацией. В Минэнерго "Ъ" также сообщили о выходе директив для совета директоров холдинга по повестке внеочередного собрания акционеров. В "Россетях" от комментариев отказались.

Исходно допэмиссия предназначалась для докапитализации проблемного "Ленэнерго": государство, владеющее 85,3% акций холдинга, должно было внести в "Россети" ОФЗ на 32 млрд руб. (см. "Ъ" от 15 июня). Но теперь "Россети" могут получить дополнительные средства и активы. Так, через эту допэмиссию холдинг получит около 7 млрд руб. на строительство сетей для чемпионата мира по футболу 2018 года (средства дальше пойдут на выкуп допэмиссий "Янтарьэнерго" и МРСК Волги). Кроме того, Росимущество передаст "Россетям" оставшиеся у государства миноритарные доли в дочерних компаниях холдинга, в частности, "Кубаньэнерго" (7,36% акций), МРСК Центра (0,5%), МРСК Центра и Приволжья (около 0,01%), МРСК Сибири (0,06%) и других сетевых компаниях. Также на акции обменяют "олимпийские" сети, построенные в районе Сочи, и сети Валаама (подводный кабель к острову в 2009 году провела Федеральная сетевая компания, сейчас входящая в "Россети").

В рамках допэмиссии предусмотрена возможность пропорционального выкупа долей миноритариями. Но они вряд ли будут участвовать: акции на бирже торгуются значительно ниже номинала (0,48 руб. за штуку), полагает Михаил Расстригин из "ВТБ Капитала". Факторов возможного значительного роста котировок аналитик не видит.

Отдельным пунктом допэмиссии стало внесение денег "для улучшения финансово-экономического состояния группы". Речь идет, в частности, о схеме зачета долгов распредсетевых компаний "Россетей" перед ФСК. Последняя купит в рамках допэмиссии акции более чем на 6 млрд руб. за счет собственных средств, получив порядка 3% от увеличенного уставного капитала материнской компании. Деньги должны пойти на закрытие задолженности МРСК Северо-Запада, "Нурэнерго" и других структур холдинга.

Отношения между головной структурой и ФСК в последнее время достаточно напряженные: например, дочерняя компания фактически отказалась включать свое казначейство в единое казначейство "Россетей", что в холдинге считали невыполнением директивы Росимущества (см. "Ъ" от 8 июля). Сейчас в ФСК "Ъ" сообщили, что глава компании Андрей Муров (входит в СД "Россетей") по вопросу повестки собрания по допэмиссии будет голосовать "в соответствии с директивой". Источник "Ъ" поясняет, что "ФСК стратегически смотрит на обмен долга "Россетей" на долю в их капитале". Господин Расстригин считает схему компромиссной: хотя рыночная стоимость акций будет ниже, чем объем погашаемого долга, но объемы и сроки возврата долгов не ясны, а бумаги можно монетизировать.

Анастасия Фомичева, Владимир Дзагуто


kommersant.ru
Авторизуйтесь, чтобы оставить комментарий.
Energobaron 21.07.2015 14:12
Решение в стиле российского бизнеса, вместо повышения эффективности компании, вместо принятия государством взвешенных регулятивных решений принимаются вот такие меры по спасению Россетей, миноритарный акционер (Российская Федерация в лице Минэнерго, Минэко) принимает решение в ущерб остальных акционеров компании. После таких решений ещё и хотят, чтобы в экономику России приходили инвесторы, как российские, так и зарубежные. В очередной раз показали себя. Хотя, решение которое предлагало ИнтерРАО и Роснефть было не лучше, там была не прекрытая попытка отжима актива, которым являлся МОЭСК.