ПАК "Созвездие"
Главная / Обзор прессы / ВЭБ немного подождет "Интер РАО"
08.10.2014

"Интер РАО" смогло отсрочить на несколько недель исполнение опциона по выкупу своих акций, предъявленного в июле энергокомпании ВЭБом. При этом госкорпорация в целом согласна, по сути, конвертировать опцион в кредит, но условия этого кредита пока не определены. По оценкам аналитиков, рынок, возможно, еще не оценил все риски, которые возникнут у "Интер РАО" из-за ситуации с опционом.

ВЭБ и "Интер РАО" продлят на полмесяца-месяц исполнение опциона, в рамках которого энергохолдинг должен выкупить у госкорпорации за 31,4 млрд руб. 5,11% собственных акций. Об этом вчера сообщил "Интерфаксу" источник, знакомый с планами ВЭБа, эту информацию подтвердили и источники "Ъ", знакомые с ситуацией. Срок опциона, предъявленного госкорпорацией к исполнению в июле, истекал 8 октября. При этом опцион, как предполагается, будет де-факто конвертирован в кредит ВЭБа: чтобы выплатить сумму, "Интер РАО" придется привлечь кредиты других банков, отдать эти средства госкорпорации, вернув себе свои акции, но затем ВЭБ выдаст холдингу кредит на аналогичную сумму. В "Интер РАО" и ВЭБе отказались от комментариев, но источники "Ъ" говорят, что переговоры по рефинансированию опциона действительно идут, хотя нет ни окончательных договоренностей, ни предварительных условий нового кредита.

ВЭБ и подконтрольная "Интер РАО" кипрская Silverteria Holdings Limited в 2010 году заключили опционное соглашение, по которому ВЭБ приобретал акции компании за 21,28 млрд руб. с правом предъявления к обратному выкупу через три года. В 2013 году средств на это у "Интер РАО" не было, и компания с помощью правительства договорилась об отсрочке. Но 10 июля банк, испытывавший острую потребность в деньгах и, как рассказывали источники "Ъ", готовый продавать непрофильные активы, предъявил опцион к исполнению. "Интер РАО" было "удивлено": деньги у него так и не появились и для сделки ему нужны были или помощь государства, или изъятие средств из инвестпрограммы, или продажа 40% "Иркутскэнерго". Но ВЭБ не усматривал тогда проблем с финансовым положением "Интер РАО" и был готов предоставить компании кредит на сделку.

"Интер РАО" начало собирать деньги на опцион уже в августе, выбрав 9,6 млрд руб. про кредиту ЕБРР (см. "Ъ" от 28 августа). Как пояснил "Ъ" один из источников, сейчас "Интер РАО" привлекло недостающую сумму у российских банков, одним из них, по словам собеседника "Ъ", является ВТБ. Но, добавляет он, ВЭБ в конце сентября незначительно скорректировал сумму требования, и, хотя разница составляет примерно 1,5 млн руб., возник вопрос о правомерности исполнения июльского требования. Предложение дать отсрочку по опциону до месяца было направлено в ВЭБ 3 октября, утверждает собеседник "Ъ". При этом, по данным "Ъ", условия реструктуризации еще должны пройти через корпоративные процедуры ВЭБа и "Интер РАО", в частности, предстоит их оценка кредитным комитетом госкорпорации.

Сейчас российские генкомпании занимают в среднем под 9-11% годовых, говорит Владимир Скляр из "Ренессанс Капитала". Средства по опциону давались под ставку рефинансирования ЦБ (сейчас 8,25%, при заключении соглашения по опциону — 7,75%) плюс 1 п. п. годовых. По словам аналитика, в котировках "Интер РАО" еще не учтены все риски, связанные с опционом, в частности, повышение стоимости обслуживания долга и появление значительного финансового провала, если полученные акции не будут проданы третьей стороне, например "Роснефтегазу".

Владимир Дзагуто, Наталья Скорлыгина


kommersant.ru
Авторизуйтесь, чтобы оставить комментарий.